建行淨息差續受壓
建設銀行（0939）首9個月經營收入5,523.47億元（人民幣，下同），按年跌3.2%；純利2,557.8億元，微增0.13%，單計第3季，經營收入1,775.1億元，跌2.72%，賺914.5億元，增3.79%。
星展發表報告指，建行上季投資收益強勁，表現與其他國有銀行一致，並成功扭轉上半年虧損，主要由外匯、債券和股市交投活躍所帶動。
股息率吸引
報告表示，預測建行2023年至2026年盈利年均複合增長率2%，略低於之前預期的2.7%。相信該行今明兩年淨息差續受壓，將淨息差預測分別降2個及4個基點。
星展認為，建行內房按揭貸款風險較其他銀行高，但有信心內地出台一系列措施可為樓市帶來支持，料內地樓價逐漸回穩，對建行股價有利，重申其「買入」評級，目標價升至7元。
另外，美銀證券維持對建行盈利預測不變，因其強勁的資產負債表、股息率及估值具吸引力，維持評級「買入」，目標價7.08元。
中銀國際表示，建行資產質素保持穩健，由於目前估值便宜，將其目標價上調至8.5元，並維持「買入」評級。
摩根大通指，建行上季業績好壞參半，雖然撥備前經營溢利按年跌4%，但非費用收入同比升4.36倍，推升非淨利息收入升25%，減值及稅務支出亦少於預期，令盈利略勝預期，予評級「增持」。
個股分析－星展/美銀/中銀國際/摩通
