平保受惠內地新政
黃偉豪 獨立股評人
內地一行一局一會推出多項刺激經濟、股市及樓市的政策，利好投資氣氛。筆者特別對「證券、基金、保險公司互換便利」感到驚喜，這亦是人行首次創設結構性貨幣政策工具支持資本市場。
是次互換便利，具體為支持符合條件的證券、基金、保險公司使用自身擁有的債券、股票ETF、滬深300成份股作為抵押，從人行換入國債、央行票據等高流動性資產，這項政策將大幅提升相關機構資金獲取和股票增持。
利好投資收益
筆者認為，新政策對中資金融股起正面刺激，尤以內險股為甚。降準減息及創設新貨幣政策工具，有助資金流入股市，間接利好內險股投資收益；而支援樓市，料對持有房地產資產的內險股起關鍵作用。
投資者可留意中國平安（2318），從其上半年資產配置看，平保持有投資性房地產資產佔比約2.5%，處於行業較高水平。若內地樓市回穩或重拾動力，平保將能受惠。
此外，平保債券投資佔比逾60%，處於行業較高水平，可受惠利率下行推動債價向上。平保預期市盈率僅5.8倍，配合預期股息率6.5厘，絕對適合作中線部署。但股價近日累積升幅頗大，投資者宜待回調吸納。
（逢周四刊出）
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
