中升遭大幅削價36%
滙豐環球研究發表報告指，中升控股（0881）新車銷售利潤率下降，定價壓力上升或在短期內拖累新車業務利潤率及毛利下降。由於內燃機（ICE）加速萎縮，料集團定價壓力持續，可能加劇新車業務銷售量和利潤率下滑。
新車毛利率或改善
該行表示，雖預期下半年新車利潤率改善緩解壓力，惟長遠或對中升內在價格帶來不利影響，至於減少折扣及潛在額外補貼，或可改善下半年新車毛利率。
滙豐認為，中升售後服務和二手車業務取得穩健進展，反映有效將戰略重心轉向這些領域，雖然增長穩定，但仍相對緩慢。尤其短期內燃機加速萎縮的情況下，其增長速度可能不足抵消新車業務盈利下滑。
該行下調中升2024年及2025盈利預測42%及28%，同時將其目標價大幅下調35.7%，由14元降至9元，維持「持有」評級。
個股分析－滙豐
