社評/抓住減息窗口期 推動經濟高質量發展
美國聯儲局減息50個基點後，香港金管局昨早宣布將基本利率下調50個基點至5.25厘，即時生效。中銀、滙豐等銀行亦宣布，下周一起將最優惠利率下降25個基點。美國減息對香港資本市場、經濟活動及消費市場都是利好，但究竟對市場影響有多大，需視乎之後的減息幅度。對香港而言，關鍵是要抓住減息帶來的窗口期，根據本身市場情況作出相應調整，推動經濟發展。
美國為應對通脹而啟動加息周期，兩年多內一共加息11次，累計加息高達5.25厘。香港在實行聯繫匯率下，利息往往會跟隨美國利率變動而調整，故在美國加息期間，香港銀行亦有跟隨走勢。高息環境下，向銀行借貸的成本上升，無論是消費還是投資決定，都趨向審慎。加上經歷三年疫情，且疫後全球經濟復甦不如預期，影響了香港的經濟復甦力度。香港樓市和股市不振，企業破產個案增加，港人熱衷北上消費以及訪港遊客消費意欲下降，其實都同息口高企及因此導致的港元走強有關。
香港跟隨美國減息後，對香港帶來的各方面利好是顯而易見的。這包括：減輕供樓成本，加快準買樓人士的投資決定；銀行批貸趨向寬鬆，中小企業的還貸成本因而減輕；人民幣對美元匯率走強，提升內地遊客在港的消費意願，同時因港元對人民幣、日圓等貨幣的匯率趨向下降，增加了留港消費的誘因。還有，高息之下人們傾向在銀行存款收取利息，但當息口走低，會有一部分儲蓄流向市場，這對樓市、股市及百業經營都有推動作用。
亦有市場人士指出，在強美元之下，美國吸引了大量國際資本。隨着美國減息，與其他國家的息差收窄，將有約3000億至4000億美元的資金從美國出走，香港金融市場有機會受惠。
但要清醒看到的是，美國今次減息幅度雖大於預期，但息口仍然高企。美國是否從此進入減息周期，未來還會減息多少次，幅度大小，都是未知數。畢竟，自從特朗普時代開始，人們已不再相信美國聯儲局擁有獨立決策的地位，美國今次減息同樣摻雜了大選等因素。下屆總統寶座花落誰家、通脹是否捲土重來等等，都會左右美國的息口走向，也影響全球經濟表現。
另一方面，在地緣政治因素之下，美國不會放棄對香港的打壓，美國資金進入香港面對不少非經濟性因素阻礙。再說，香港與美國所處的經濟周期不盡相同，香港息口對美國不會亦步亦趨。香港會因應市場的實際情況作出相應的調整。換句話說，現時的市場環境同過去已大不一樣，港美市場聯動效應已不復當初。這就難怪，各界對美國今次減息抱持審慎樂觀的態度，甚至認為象徵意義較大。
說到底，息口只是影響經濟表現的一個重要因素，但不是決定性的因素。與其期待美國減息，不如抓緊時間，做好自己的事情。特別是，在市場大環境已然改變的情況下，特區政府和社會各界都必須積極主動識變、應變、求變，大膽改革創新，更好地發揮香港作為「超級聯繫人」和「超級增值人」的角色，在助力內地企業「走出去」、海外企業「走進來」的過程中，發揮更大作用，體現香港價值。
由行政長官李家超率領的高規格代表團，正在北京出席第27屆京港洽談會，雙方將簽訂一系列交流合作協議，合同金額高達數百億元。這是「雙向奔赴」，即香港加大對北京的投資，北京加大對香港的投資，優勢互補，共創繁榮。香港未來需要進一步融入國家發展大局，同時進一步拓展海外市場，並抓住減息窗口期，乘勢而上。
