經紀愛股/中東外賣市場具潛力 美團前景俏\鄧聲興
隨着社會及消費者需求發展，全球外賣行業快速發展。摩根士丹利早前預計，2024年外賣行業的增長率將達到14%，特別在亞洲和中東強勁需求的推動下，有望在未來五年維持該平均年收入增長率，預計2027年外賣行業市場規模有望增長至8100億美元。
中東地區外賣ARPU達475.2美元
近年內地外賣企業正在開啟對海外市場的探索，美團（03690）在以海外版「KeeTa」試水本港市場後，於沙特阿拉伯時間9月9日在當地上線。廣發証券數據顯示，中東地區在已有較高用戶滲透率的情況下，外賣市場規模仍維持20%以上的同比增速。同時，得益於較高的居民可支配收入水平，中東地區以475.2美元的外賣ARPU顯著領先於全球其他地區。據Statista的估算，2024年沙特外賣市場的總收入預計將達到117.4億美元，外賣市場的用戶滲透率將達到44.2%。料中東外賣市場具發展潛力，為集團帶來更多業務想像空間。
據美團2024年二季度業績數據，集團期內表現超預期，營收增長21%至823億元；經調整EBITDA及經調整溢利淨額增長至150億元及136億元；總分部經營利潤率由8.7%增加至16.9%；年度活躍用戶數和商家數創歷史新高，即時配送訂單數達62億單；季內實現經營現金流入淨額191億元，截至今年6月底持有的現金及現金等價物和短期理財投資分別為547億元和785億元。
具體業務方面，核心本地商業分部在上半年組織架構改革下穩中向好，季內營收增長18.5%達607億元，約佔總營收的73.8%，經營溢利增長36.8%至152億，經營利潤率提升3.3個百分點至25.1%。
新業務分部減虧進展遠超預期，季內虧損13.1億，同比縮窄25個百分點及環比縮窄8.7個百分點，營收同比增長28.7%達216億。其中，小象超市在商品、運營和履約方面也取得顯著進展，增長領先同業，效率不斷提升。B2B餐飲供應鏈服務、餐飲管理系統、共享單車及充電寶等在內均實現健康增長和效率提升，或有助於強化集團整體業務生態體系，提高消費者和商家的參與度，並有望在未來釋放更多的財務價值。
（作者為香港股票分析師協會主席，證監會持牌人士，未持有上述股份）
