股份嚴重超賣 中國水務博彈
樊超
港股持續向下。過去兩個月顯著調整的水務板塊相對抗跌，中國水務（0855）可低吸博反彈。集團在內地與地方政府合資經營供水業務，為3大水務上市公司之一。業務覆蓋20個省、3個直轄市和超過100個縣市，服務區內人口逾3,000萬人。直飲水項目數量達7,700 個，管道直飲水人口覆蓋1,000萬人。
今年3月底，中國水務旗下自來水和原水項目投運規模合計834萬噸/日，在建169萬噸/日，擬建405萬噸/日，在建+擬建/投運達69%。水價平均每噸2.36元。
中國水務上月初成功發行首批5億元人民幣綠色中期票據（熊貓債），票面利率3%，期限為3年。上述票據獲超額認購1.44倍。募集資金主要用於償還貸款、補充營運資金，以及支持項目建設資金等領域。
值得一提的是，中國水務獲中國銀行間市場交易商協會同意，可以發行不超過30億元人民幣綠色中期票據，為期2年，反映集團隨時具備投資新項目的能力。
東吳證券報告指出，內地水價改革邏輯強化保障合理回報，驅動持續成長與紅利提升。二十屆三中全會要求推進水利、公用事業等行業自然壟斷環節獨立運營和競爭性環節市場化改革，推進水等領域價格改革，優化居民階梯水價制度。
逾20個項目申請調價
中國水務表示，3月底止年度共有4個項目獲得上調價格，供水及污水處理項目各佔一半。另外，超過20個供水項目啟動調價申請，有待政府審查，估計約佔集團供水項目總產能三分之一。集團於6月底公布2023/2024年度盈利15.34億元，同比下跌17%，引發股價兩個多月調整，由6.58元的52周高位，下滑至8月底4.57元始喘定反彈，期間累跌30.55%。
中國水務近日在股份嚴重超賣下，股價有回穩跡象，昨收報4.69元，跌2仙或0.43%，成交金額738.51萬元。
集團現價市盈率4.99倍，息率5.9%，市賬率0.6倍，估值吸引，加上14天RSI處於43.4超賣區，有利低吸博反彈，股價上望5.3元，若跌穿4.5元則止蝕。
