江銅業務受銅價下跌影響
江西銅業（0358）上半年營收2,721.94億元（人民幣，下同），按年增2%。純利37.16億元，增7%，每股盈利1.07元。不派中期息。按中國會計準則，營收為2,730.91億元，增2.1%。歸屬股東淨利潤361.67億元，增7.7%。
目標價降至19.5元
高盛發表報告指，江銅剔除與對沖和外匯損失相關一次性公允價值損失，上半年經常性淨利潤同比增73%，勝該行及市場預期，主因電解銅及黃金價格較佳所致。
該行以市場定價，將2024年上海期貨交易所銅價預測下調4%至每磅4.31美元，故下調江銅2024年至2026年盈測4%至9%，以反映2024年市場銅價走勢，目標價由22港元降至19.5港元，維持「買入」評級。
高盛認為，江銅主要資產位於內地，受地緣政治風險影響不大。
個股分析－高盛
