新世界被大行唱淡
新世界發展（0017）發盈警，料截至6月底止年度，由盈轉蝕190億元至200億元，去年度則賺9億元。摩根大通發表報告指，撇除非現金項目，集團年度核心淨虧損介乎20億至30億元，未有盈警所指那樣驚嚇，該行更為關注集團資產負債表及再融資情況。
對於市傳新世界擬售尖沙咀K11 Art Mall，該行認為，項目屬集團核心資產，若作價90億元，對集團吸引力較低，然而，一旦落實出售，或反映集團流動性壓力較預期大，維持其「減持」評級，目標價6.5元。
或暫停派息
另外，高盛估計，新世界下半財年經常性虧損約30億元，即使積極出售非核心資產減債，淨負債比率仍升1.5個百分點至78.4%。預期集團2024年至2026財年每股派息僅0.4元，但發盈警後，下半財年派息或更低，甚至暫停派息。
高盛予其「沽售」評級，目標價6.4元。
摩根士丹利指，若新世界落實出售K11 Art Mall，預期淨負債比率將降至63%，但基於K11 Art Mall在新世界經常性盈利佔有重要比重（10%），故出售有關資產不會對整體負債有明顯幫助，相信新世界需要作出更進取的資本回籠行動，包括出售農地、削減派息後，才能有效減債，預期2024財年每股派息0.4元，按年大減63%。
大摩予新世界「與市場同步」評級，目標價8元。
個股分析－摩通/高盛/大摩
