龍湖資產負債表穩健
摩根士丹利發表報告，龍湖集團（0960）資產負債表穩健，經常性收入強勁，將為應對房地產銷售與商場營運下行風險，以及抓緊市場復甦機會作好準備。
開發業務毛利率下跌
該行預計，龍湖今年合約銷售按年跌40%至1,040億元人民幣，受累土儲有限。而上半年開發業務毛利率降至7.4%，隨着樓價下跌，舊土地儲備料在2024年至2026年進一步拖累毛利率降到5%至7%，開發業務盈利貢獻減少。大摩將龍湖2024年至2026年每股盈利預測分別削減7%、12%及14%，目標價相應由10.9元降至9.6元，維持其「與大市同步」評級。
另外，中銀國際指，考慮到內地房產市場復甦放緩，分別下調龍湖2024年至2026年核心每股收益3.2%至5%，目標價下調5.3%至12.1元，維持評級「買入」。
個股分析－大摩/中銀國際
