阿里或月底入港股通
光大證券發表報告指，阿里巴巴（9988）有望月底獲納入港股通，屆時資金面將獲得改善，維持對其2025年至2027年度淨利潤預測，分別為854.49億、907.02億及945.62億元人民幣。該行認為，隨着阿里策略調整，相信雲業務增速持續提升，而淘天電商平台貨幣化率及其他分部盈利能力亦有機會改善。
至於集團現時面對的風險，包括新業務發展不及預期、業內競爭加劇，以及直播電商衝擊。光大維持其「買入」評級。
被花旗削價至115元
另外，花旗認為，阿里整體基本因素值得期待，包括繼續投資淘寶天貓和國際數字電業集團（AIDC），客戶管理收入（CMR）變現能力在未來數季提高，而阿里雲收入增長重新加速，其他部門虧損率或盈利能力改善，並在一兩年內實現收支平衡。將其目標價由120元下降至115元。
富瑞表示，阿里有清晰路線圖，強化變現能力。集團商品交易總額（GMV）增幅和市佔率回穩，顯示管理層的執行能力。該行指，管理層提及當市佔率穩定後，將加快商業變現，並看好今年4月推出的新廣告工具「全站推廣」有效將流量變現為收入。
富瑞亦預期阿里AIDC有高質增長、阿里雲受惠AI需求及其他部門一兩年內扭虧，維持其「買入」評級。
摩根大通認為，阿里市佔回穩料可推動價值重估。予其「買入」評級，目標價由95元升至106元。
個股分析－光大/花旗/富瑞/摩通
