宏觀洞察/抵禦通脹蠶食 關注高收益投資
在市況波動和加息環境下，投資者傾向把儲蓄存入銀行以策安全。此舉不僅可能將損失本金的風險降至最低，亦可賺取較高的名義利率，似乎百利而無一害。
俗語有云：現金為王（Cash is king），事實又是否如此？
環球經濟愈見由高通脹和衰退風險增加所主導。這樣的滯脹環境損害各地經濟，導致增長呆滯、生產下降及就業減少。更甚的是，若通脹持續高企，食品和能源等必需貨品與服務的物價便會上漲，意味着可花費在其他項目的現金將會減少。
由於多國央行大幅加息，加上亞洲通脹居高不下，銀行現時紛紛調高存款利率。因此，存款人士可從現金存款賺取更高的名義利息收益。然而，也應考慮通脹壓力的影響，着眼於實質利率。
現時，亞洲部分國家和地區的實質利息甚低，有些更處於負水平。當實質利息低於零，現金的購買力便會相應下降。此外，持有過剩現金的時間太長，可能令儲蓄目標變得難以實現。
隨着時間過去，通脹會蠶食現金的購買力。不過，以下方法可為財富和投資組合提供保障：把一部分存放於銀行的過剩現金，轉至其他回報較多的高收益投資，從而增加資本而毋須承擔過多風險。
股票債券可跑贏
從往績可見，股票和債券可能締造高於現金的長遠回報，而且有望跑贏通脹。若然目前持有過剩現金，可以考慮把過剩現金存款轉移至其他資產，從而抵禦實質利率低迷和通脹升溫的負面影響。
（宏利投資管理）
