健倍苗苗分段吸納
黃偉豪 中薇證券研究部執行董事
健倍苗苗（2161）旗下主要品牌，尤其是保濟丸及何濟公營銷策略佳，加上毛利率較高，帶動業績增長。集團同時推動線上及線下平台策略，在跨境電商貿易取得長足進展。
集團在醫療保健品推廣及分銷一直處於領先地位，業務遍及大中華及東南亞，產品組合涵蓋品牌藥、醫療保健品及品牌中藥，以及濃縮中藥顆粒產品。
業務表現持續向好，整體銷售增長顯著。近年以全新代言人將保濟丸及何濟公品牌年輕化，吸引年輕一族消費者，亦可帶動線上線下銷售。
業務前景正面
此外，健倍現有逾700種單方及複方濃縮中藥顆粒產品，分銷予香港的中醫網絡，涵蓋香港大部分活躍註冊中醫師。
集團近年持續拓展內地跨境電商平台，並取得溢利貢獻，主要受惠自主品牌何濟公及保濟丸需求旺盛，以及醫療器械及美容產品，同時不斷擴闊平台上產品種類，有助業務表現。旗下天貓何濟公海外旗艦店已於去年第4季推出，旨在提升品牌形象及知名度，同時擴大內地消費群體。
總體而言，健倍業務前景正面，盈利增長快。現價市盈率僅7倍，股息率約7.2厘，估值水平吸引。建議分階段吸納，作中長期部署。
（逢周四刊出）
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
