金針集/港金融發力 打造衍生品樞紐\大衛
香港金融業具潛力，還有很大拓展空間，期貨及期權等衍生產品市場表現活躍，日均成交合約迭創新高，近月人民幣期貨合約同比急增數倍，反映全球增加人民幣資產配置，形成對人民幣衍生產品、風險管理工具有強烈需求，為香港打造成為全球主要衍生產品樞紐創造有利條件。
隨着內地與香港市場互聯互通優化與擴大、離岸人民幣業務不斷壯大發展，香港金融在全球競爭力持續提升，吸引國際資金靠泊。根據港交所今年首季業績顯示，衍生產品市場成為最大亮點，日均成交量持續上升，帶動交易收入上升，一定程度抵銷股票交易額下跌、新公司上市數目減少等影響，港交所首季盈利只減少13%至29.7億元，比市場預期為佳。港交所業績帶來一定啟示，就是香港金融業韌性強、潛力大，其中衍生產品市場發展空間大，在拓展股市、債市之外，衍生產品宜訂為優先拓展的主要目標。
人幣產品受捧 期貨合約成交旺
受制高利率及美元偏強，今年首季港股在萬五點至萬七點的區間上落，日均成交金額994億元，按年下跌22%，首季新公司上市數量共12間，集資金額48億，按年分別下跌33%與28%，但衍生產品市場成交量十分活躍，創出季度新高，各類期貨、期權等衍生產品合約日均成交約150萬張，按年上升6%，增長速度最快的衍生品為人民幣期貨合約，在首季日均成交量約76300張，按年激增415%，其中3月22日創下163582張新高。隨着中資股在次季反彈，預期人民幣相關衍生品成交量再破紀錄。
上述數據反映香港衍生品市場空間廣闊，具有很大拓展空間，尤其是香港作為全球最大離岸人民幣中心，發展人民幣相關金融衍生產品具得天獨厚優勢。中國首季經濟增長超預期，外資對中國投資信心增強，相繼調高中國經濟預測及A股、港股的投資比重，其中高盛最樂觀預測是中國股票看升四成，即使近月港股出現調整，但認為是低吸機會。全球增加人民幣資產配置，預期人民幣衍生產品，例如匯率風險管理工具的需求旺盛，當前是香港大力拓展衍生品市場的理想時機。
主動出擊 擬建24小時交易平台
事實上，港交所主動出擊，壯大衍生品市場，計劃建設接近24小時衍生品交易平台，預期在2028年推出。此舉有助降低交易與結算成本，便利投資者透過衍生品對沖投資風險，香港有望成為全球主要的衍生產品樞紐，從而打造香港金融新名片，吸引更多資金流入。衍生品市場與股市、債市可起相輔相成的作用，推動香港金融更上一層樓，鞏固香港國際金融中心地位。
全球經濟及金融重心東移持續加快，港交所宜打鐵趁熱，全力爭取早日推出一個全天候的衍品產品交易平台，以免錯失發展機遇。
