聯想市盈率或重估
摩根大通發表報告指，聯想集團（0992）截至3月底止第4財季盈利超出預期約40%。報告引述聯想管理層對人工智能電腦（AI PC）及AI伺服器前景保持樂觀，料下半年推出更多型號。
該行表示，聯想今年以來股價跑輸恒指8%，較同業估值亦有所折讓，隨着IT開支提高，以及市場更為關注AI PC發展，料集團未來6個月市盈率有機會獲得重估。
摩通將聯想2025年及2026財年盈利預測上調3%及8%，以反映PC及伺服器發展前景佳。目標價由10元上調至13元，評級「增持」。
AI PC有助提高收入
另外，中金指，聯想上季業績勝預期，三大核心業務均錄增長、高端產品銷售佔比上升、產品競爭力增強及高效營運。預期聯想未來將推出更多差異化AI PC，從而提高收入及利潤表現。
中金維持聯想2025財年錄得12.43億美元的盈利預測，至於2026財年盈利預測為18.7億美元。同時將其目標價上調30%至12.6元，維持「跑贏行業」評級。
美銀證券預期，聯想AI PC將於下半年起交付，滲透率有望逐漸上升，或進一步強化平均每部機售價及毛利率，亦有助應對部件成本上漲。
該行將聯想目標價由9.1元升至11.6元，相當於預測2025財年市盈率14倍（原先為11倍），並上調今明兩個財年盈利預測2%，評級維持「中性」。
個股分析－摩通/中金/美銀
