港鐵淨負債率續增
瑞銀發表報告指，港鐵公司（0066）採取穩健進取股息政策，集團管理層透露，現正經歷新鐵路建設周期，鑑於鐵路資本支出通常是預先支付，而來自物業收入在鐵路竣工5年後才能夠實現，料未來淨負債率繼續增加。
該行表示，港鐵去年底已確認新鐵路項目6個，其中，4個已開工，預計2024年至2026年間資本支出總額879億元，其中47%資本支出與維護和更新有關。
港鐵客運量恢復進度，是縮小運輸業務經營虧損的關鍵，但春節以來，內地遊客來港數字偏軟。
瑞銀予沽售評級
報告指，本港消費持續向內地流出，對本地零售商帶來壓力。港鐵2023年車站亭和購物中心零售租金下調7%至8%，總租金收入由新購物中心貢獻支撐，車站亭和商場最新租銷比分別達高雙位數和低雙位數。瑞銀予港鐵目標價21.4元，評級「沽售」。
個股分析－瑞銀
