熱點把脈/A股修復性行情 反彈未完\財經評論員 皮海洲
自從2月29日滬綜指收復3000點以來，A股一直在3000點附近徘徊。隨着兩會於3月11日閉幕，投資者的擔憂也多了起來，憂慮本輪反彈行情是不是結束，A股又要回落到3000點下方。
其實，目前的指數會不會回調到3000點之下，這個可能性是不能排除的。但即便如此，這並不意味着本輪反彈行情結束。實際上，本輪反彈行情並未結束，3000點也不是本輪反彈行情的終點。
滬綜指反彈行情始於2月5日的2635點，顯然不只是為了迎接兩會的召開。它更是一種修復性行情，也是一波政策性的維穩行情或救市行情。當然，它更是一波「活躍資本市場、提振投資者信心」的行情。
所以，這波反彈行情絕不會止步於兩會的閉幕，也不會止步於3000點。從中國證監會主席的換人來看，吳清主席的使命顯然不限於此。畢竟去年7月24日，高層會議提出「要活躍資本市場，提振投資者信心」之時，當天滬綜指收盤於3164點。所以，A股的「最小目標」也是要收復3164點。
但這只是「最小目標」。畢竟高層會議是在這個位置時提出「要活躍資本市場，提振投資者信心」的，這意味着高層對A股市場其實是有更高目標。這個更高目標在哪裏，市場無法猜測，但顯然不是3164點，高層也不會滿足於這個位置，不然也不會提出「要活躍資本市場，提振投資者信心」的要求。所以對於本輪行情的反彈目標，從政策面來說，顯然可以看得更高一些。
而且從換人的因素來看，歷任中證監主席的更換，都會帶來一波明顯的反彈行情，中證監主席上任的第一年，乃至第二年，股市行情總體上也可以看好。比如前任主席易會滿是2019年1月26日上任，其時滬綜指報2601點，其上任行情最高上漲到當年4月8日的3288點，漲幅達26.4%。而吳清上任時的指數是2829點，到目前的最高點是3075點，漲幅僅8.7%，不及易會滿主席上任行情的一半。
實際上，對於吳清的上任，市場各方還是寄予了很大期望的。畢竟吳清是歷任中證監主席中少見的一位內行的中證監主席。
之前的多位中證監主席，基本上都來自銀行系統，並沒有在證券業工作的經驗，而吳清有在中證監工作的經歷，曾任中國證監會機構部副處長、機構監管部副主任、主任、證券公司風險處置辦公室主任、基金監管部主任等職務，並且還出任過上交所理事長職務。所以，市場對吳清有更高的期待。
也正因為吳清是一位內行的領導，所以對於目前股市政策的糾錯，基本上都可以抓到點子上，可以讓市場少走彎路。比如，在最近召開的兩會上，吳清上任後首次公開亮相，其答記者問的一些回答，總體上還是抓住了要害的。如在談及嚴把入口關時，吳清表示，企業IPO上市絕不能以「圈錢」為目的，更不允許造假、欺詐上市。為此，吳清指要「成倍地大幅地提高現場檢查的覆蓋面」。如果能將此落到實處，困擾A股市場的IPO圈錢問題基本上就得以緩解了。這是有利於提振投資者信心，刺激股市行情的向上發展的。
新一輪牛市或可期
從時間的進程來看，目前上市公司年報披露「好戲還在後頭」，年報披露還有一個半月的時間。上市公司現金分紅與送轉股的高潮還在後面。這意味着，今年上市公司的年報業績浪遠還沒有走完。相對應的是，目前的股市行情遠還沒有走完。
至於本輪反彈行情的目標在哪裏，這取決於新任中證監主席吳清的政策取向。如果吳清在股市政策方面能夠有所作為，真正體現到「以投資者為本」的理念，把保護投資者特別是中小投資者合法權益作為中證監最重要的中心任務，那麼中國股市走出一輪牛市也是可期的。
