看好業績改善 阜豐整固回升
樊超
港股昨走勢偏軟，味精行業龍頭阜豐集團（0546）呈現整固後回升走勢，可續留意。集團為全球第1大味精、黃原膠和氨基酸製造商，銷售玉米生化產品，包括谷氨酸、味精、肥料、黃原膠、澱粉甜味劑及玉米提煉產品，是調味料行業多元經營標杆。
阜豐於1月底宣布，有關侵權案獲判終極勝訴，被告須賠1,500萬元（人民幣，下同）。集團全資附屬公司山東阜豐發酵有限公司作為原告，就侵犯黃原膠生產商業秘密對新疆梅花、梅花生物及張偉提出法律訴訟。
經過法院多次審理，最高人民法院於1月9日作出終審判決，被告必須停止侵犯原告涉案黃原膠生產商業秘密行為，包括不得披露、使用及允許他人使用涉案黃原膠生產商業秘密。
目前味精行業以阜豐集團和梅花生物為龍頭，這兩家市場份額合計超過80%。若加上伊品等企業，行業前五大廠商市場份額已逾90%。
阜豐贏得上述訴訟後，既消除去年長時間不明朗影響，也為今年業績回復增長起支撐作用。集團將於3月底宣布2023全年業績，股價在3月以來顯著上揚，一度升上5.18元52周新高，似有看好下半年業績回升而偷步入市跡象。
股價先上試5.18元
資料顯示，阜豐2023年中期營業額按年上升5%至135.8億元，股東應佔溢利則減少24.1%至15.38億元。期內，整體毛利同比下降17.4%至29.57億元，毛利率跌5.9個百分點至21.8%。
事實上，去年第3及第4季，內地積極推出多項刺激消費政策，由帶動產業復甦到消費增長，直接拉升社會榮景，有利集團產品下半年恢復增長。
阜豐昨收報4.9元（港元，下同）， 升4仙或0.82%，成交金額1,351.06萬元。該股上周四（7日）自5.18元高位後回調，周二（12）退至4.75元近20天線獲承接回穩，昨天升叩10天線，有整固後回升走勢。
現價預測市盈率3.41倍，預測息率11厘，市賬率0.71倍，估值不貴，倘下半年業績改善，股價先上試5.18元，再挑戰5.5元水平，可伺機吸納，跌穿4.7元則止蝕。
