ASMPT得益需求增
張賽娥 南華金融副主席
外圍半導體股份騰飛，市場傳出台積電將增加先進封裝產能，消息刺激同業股價造好。雖然半導體股累升幅度不少，但料人工智能（AI）題材將持續一段較長時間，加上龍頭英偉達業績理想，周邊產業鏈也被資金雨露均霑。
港股中，中芯國際（0981）在行業雖具代表性，但考慮到長期受美國及其他地區半導體設備廠商封鎖，反而，技術含量相對較低的ASMPT（0522）則可以留意，其主要產品是封裝相關設備，SMT解決方案等。雖然毛利率不高，但業務可得益於外圍半導體周期。
AI熱潮愈演愈烈，晶圓產能雖勉強能滿足市場需求，但先進封裝需求卻愈來愈大。相信將提升設備更新和維護，或帶動相關公司業績。
AI業務增長勢頭佳
ASMPT旗下熱壓焊接業務持續錄得增長，客戶群從IDM拓展至HBM、晶圓代工和OSAT客戶群，這些產品主要為生成式AI產業鏈所需的記憶體產品。公司管理層作出的業務指引，預期2023年業績雖倒退，但已觸底，料2025年至2026年AI相關業務增長勢頭佳。估值方面，ASMPT上周五（8日）收漲0.94%，報96.85元。今年預測市盈率25.8倍，據彭博社預期，2025年估值將修復至16倍，投資者可多加留意。
（筆者為證監會持牌人士，本人及關連人士沒持有上述股份）
