渣打嚴控成本奏效
渣打集團（2888）去年第4季除稅前基本溢利升62.96%至10.56億美元。摩根士丹利發表報告，將渣打2024年盈利預測下調3.5%，並下調其2024至2026年淨利息收入預測，以反映生息資產基數較低。
然而，由於新成本節約計劃，信貸品質有彈性，該行對渣打2024年的預期信用損失預估下降8%。
獲大摩升價至93.3元
大摩予渣打「增持」評級，認為未來30日內其股價相對行業上漲，目標價由89.4元，上調至93.3元。
另外，高盛表示，渣打季績勝該行預期，集團嚴控成本和低於預期的減值費用，抵消收入疲弱影響。
該行表示，渣打指引預期2024至2026財年，每年收入分別增7%、5%及5%，同時將2024財年淨息差指引調整為100億至102.5億美元。
此外，渣打信貸成本逐漸正常化，2026財年成本複合年增長率3%，並將2026財年成本限制在120億美元以下。同時設定2026財年有形股本回報率（ROTE）目標12%，向股東累計回饋最少50億美元。
高盛指，渣打確認增長前景，料對股價影響正面，基於渣打第4季業績，高盛上調其2024至2027財年每股盈測，分別為1%、10%、10%及6%，以反映最新管理層指引，並料2028年每股盈利達2.78美元。
該行將渣打目標價由82元升至86元，維持「買入」評級。
個股分析－大摩 / 高盛
