實德攻略/地緣局勢緊張 油價挑戰86美元\鄭振輝
首先祝大家龍年行好運！內地上月推出多項措施穩定市場，恒生指數逐步站穩在一萬六千點以上水平，可惜終究市場信心不足，加上步入3月為內房商債務到期的高峰開端，因此大部分投資者仍然抱觀望態度，欠缺大舉入市的信心。
踏入3月筆者會建議大家以觀察為主，因為連環推出多項措施後，市場效應需要時間逐步反映，假如短期再有內房出現違約，那麼反而會加強投資者對前景的負面預期。
過去一個月，美元走勢便明顯走強，美匯指數由1月中102.4水平持續上升至昨日的104.2附近。原因包括：1月中後多名聯儲局官員發言，其中更包括重量級人物，例如鮑威爾，聯儲局副主席以及紐約聯儲總裁，但他們的言論均一致地嘗試淡化市場的「減息預期」，而且非常成功，還記得元旦前市場大多相信2024年3月便會開始減息，當時百分比更超過9成。但在他們發言後，現在市場投資者已經有共識，即5月後才有可能減息。高息環境維持更長時間對美元當然有推動作用。在美匯指數中比重最高的歐元，因為經濟增長數據明顯落後，令歐元明顯受壓，從1.09以上水平跌至現在1.07附近，在天秤效應下推高美元。
地緣政治緊張化，以色列軍隊已經說明3月10日齋戒月前，假如哈馬斯不釋放所有人質便會直接大舉攻擊加沙南部重鎮「拉法」。相信以上危機有機會繼續讓美元保持強勢，但是筆者要提醒大家，美匯指數技術上在105.8水平附近有重大阻力。根據上述同一理由，國際油價在過去一個月雖然已經上升約10%，在78美元附近徘徊，昨日紐約期油曾報76美元，趨勢上有機會挑戰86美元水平。
（作者為實德金融策略研究部高級經理）
