指點金山/地緣風險降 黃金需求料遜去年\文 翼
2023年，世界走出新冠疫情陰霾，全球經濟表現出韌性，步入復甦進程。一系列重大事件影響了黃金價值，如美國銀行業危機、地緣政治緊張局勢、美聯儲加息等，促使黃金需求創歷史新高。2024年，全球發展仍面臨諸多不確定因素挑戰，但通脹正得到抑制，經濟持續回升，預計黃金需求不會達到2023年的水平。
2023年美國銀行業危機，包括硅谷銀行崩潰及其他幾家銀行倒閉，這是自2008年金融危機以來最大規模的一次金融動盪，這使金價飆升。同時，中東緊張局勢，巴以衝突持續，也門胡塞武裝對紅海商船襲擊，導致海運成本和國際油價上漲，進一步提升了黃金吸引力。此外，美聯儲政策利率使得融資條件收緊，市場普遍擔心可能會抑制經濟活動和增長，導致黃金成為投資者的避風港。在全球經濟面臨嚴重通脹壓力的背景下，中國經濟也遭遇一些困難，如大型房地產公司財務問題，股市連續下跌等，都是推高金價的重要因素。
進入2024年，中東、紅海等地緣政治風險儘管沒有解除，但巴以停火談判取得進展，地緣政治風險下降有助於緩解地區緊張局勢。另外，全球通脹正得到抑制，強勁的消費支出和持續的私人投資，有望促使美國經濟今年繼續擴張。中國方面，五場「全面推進中國式現代化建設」經濟形勢系列報告會在北京舉行，預計2024年中國將展現出更好的增長潛力。歷史表明全球政治和經濟不確定性時期，黃金避險屬性才會得到充分體現，預計今年黃金需求不太可能達到2023年。
金價阻力位2170美元
過去3年半，黃金價格波動的核心水平維持在1876美元左右，這似乎已成為市場的重要心理和技術支撐位，此價位得以持續守住，可能為金價提供進一步上行的動力和機會。若金價能夠實現突破，並在2170美元上方形成穩定的支撐，有望打開通往更高阻力區2247至2330美元。
（作者為第一金（福而偉金融控股集團成員）高級分析師）
