阿里績後遭大行降價
高盛發表報告指，阿里巴巴（9988）截至2023年12月底止第3財季業績，EBITA穩定，按年升2%，符合該行及市場預期，主要受淘寶天貓顧客管理收入（CMR）持平所支持，但投資者仍憂慮阿里管理層來年擬加大投資核心業務（電子商務和雲端）的成效。
該行下調對淘寶天貓盈利展望，料2025及2026年EBITA，按年分別下跌4%及3%，原先預測同比升3%及3%。
高盛維持阿里H股及ADR「買入」評級，H股目標價由118元降至102元，以反映淘寶天貓較低的盈利能力。阿里ADR目標價由121美元降至105美元。
投資恢復增長
另外，富瑞發表報告指，阿里管理層透露，去年「雙十一」促銷活動後，淘天集團訂單量及商家數量錄得穩健增長；同時，速賣通AE Choice訂單組合佔比增加，令國際數字商業集團（AIDC）保持快速增長勢頭。該行相信阿里透過投資可重拾增長動力。
富瑞預計，阿里於2025財年將對淘天集團和AIDC增加投資，同時擴大股票回購計劃規模，反映集團對長期前景信心，維持予其「買入」評級，基於估值，將其H股目標價從128元降至110元，其美股目標價由133美元降至114美元。
