市傳擬設2萬億平準基金

  內地強調要穩定市場信心後,隨即有報道指,中央考慮動用多項支持工具,以穩定資本市場運行,包括設立規模約2萬億元(人民幣,下同)股市平準基金,令主要來自境外機構的資金由滬港、深港通投向A股。

  彭博社昨引述知情人士稱,當局考慮通過中國證券金融股份有限公司或中央匯金公司,向A股投入至少3,000億元本地資金,相關機構同時考慮其他方案,若獲批准,部分措施最快周內出台。

  國務院總理李強日前主持召開國務院常務會議中,強調要促進資本市場平穩健康發展,表明採取更有力、更有效措施,着力穩定市場信心,並加強政策工具創新及協調配合,鞏固及加強經濟回升向好態勢。

  境外資金可配置在港

  高盛首席中國股票策略分析師劉勁津表示,以2015年中央入市支持A股規模來看,若2萬億元在短期全數投入,對市場影響力十分巨大,而且沽美元資產買入人民幣資產,也會對人民幣匯率帶來支持。

  劉勁津認為,對海外投資者來說,將境外資金配置在港股會比較容易,若資金先用來配置港股,對港股刺激自然較A股大,但最終實體操作方式仍有待公布。

  華鑫證券分析師楊芹芹稱,平準基金資金來源主要包括政府、銀行、證券公司、保險公司、信託公司等。一般而言,平準基金存續期間都超過一年,通常會在股市處於上漲行情、基金獲得一定盈利情況下退市。

  事實上,匯金公司和中證金融公司等「國家隊」,類似於境外市場的平準基金。2015年,「國家隊」資金曾多次入場救市,政策和資金組合拳發力效果明顯。楊芹芹回顧,2015年槓桿資金急速離場,前期股市泡沫破滅,短短15個交易日,上證指數下跌28.64%。當年7月4日,中證監動員21家券商出資1,200億元買入藍籌股。

  由於股市平準基金設立目的是平抑非理性劇烈波動、並穩定市場,因此,需要足夠資金。據中信證券測算,結合市場實踐,平準基金規模多在總市值的3%至6%之間,如A股設立平準基金,規模預計在2萬億至4萬億元區間。