多元配置分散風險
安聯投信
市場消化美國最新通脹數據，美10年期國債殖利率過去一周下跌11個基點，跌破4%水平，帶動債券資產表現。觀察環球主要債市，以美國投資級債與美歐非投資級債等信用債表現相對較佳。
在當前狀況下，建議可把握增加存續期、布局信用債和留意波動度三個重點。首先，2024年全球經濟或進一步放緩，且通脹降溫也將引導美歐央行放鬆緊縮的貨幣政策，可以逐步拉長存續期；但因目前美債殖利率曲線仍呈倒掛，長期收益率並不會太高，但存續風險卻會較高，故存續期偏好中期為主。
投資級債基本面改善
至於收益率，信用債收益率相對具吸引力。從基本面來看，2024年非投資級債違約率可望低於長期均值，基本面仍屬健康；不過，目前息差已明顯收窄。至於投資級債方面，信用基本面持續改善，其中「BBB」級改善情況最為明顯，可留意投資機會。
另外，波動度方面，2024年有包括美日央行貨幣政策、美中經濟情勢、地緣政治以及全球許多國家舉行大選等潛在風險。
應對上，建議可在重大事件發生前進行評估，適度調整部位降低波動，且在市場發生超跌或過度反應時伺機進場；並採取多元配置分散風險，降低利率、信用與匯率風險。
