港電訊股有望重獲評估
在預期利率見頂環境下，瑞銀認為，香港移動通訊業每股派息和估值均有上行潛力，相信相關股份今年有機會重新獲得評估。
該行表示，繼續偏好香港電訊（6823）多於香港寬頻（1310），主要是考慮到香港電訊業務前景更具韌性。
瑞銀重申香港電訊「買入」評級，在2019年的上一輪減息周期，其表現跑贏MSCI香港指數約10個百分點。香港電訊2024年股息率為8.5%，與美國10年期國債收益率差為4%以上，符合其歷史平均水平，因此，在減息情況下，其估值或機會重估，予目標價11.8元。
價格競爭趨穩定
另外，摩根士丹利認為，隨着企業將業務關注焦點由用戶量轉移至每用戶平均收入（ARPU）表現。預計行業ARPU將進入更穩定的增長周期。
該行認為，移動通訊業務價格競爭漸趨穩定。即使基本面改善，去年受美國加息影響，香港電訊股估值大幅下降，以目前股價計，現估值相當於預測2023年股息回報率介乎7%至12%，預期美國利率回落，可推動公司獲得重估。
大摩首選香港電訊，評級「增持」。其餘選股順序依次為電盈（0008）、數碼通（0315）、和記電訊（0215），最後為香港寬頻。
