中遠海控受惠運價升
張賽娥 南華金融副主席
最近航運運費強勢，紅海事件持續發酵，導致航運巨擘馬士基（Maersk）再度停駛該航線，改道繞行好望角。由於埃及蘇伊士運河位處歐、亞、非三洲交界地帶，連接紅海和地中海，是歐亞最短航線，該運河整年貨運量約佔全球貿易量12%。紅海航線受阻，對全球貿易市場產生巨大影響。
現時愈來愈多航運公司繞道南非再往北，令成本大增，影響不只是普通貨物，大量大宗商品、原材料等也出現供應鏈問題。全世界有近90%跨國貿易與運輸依賴海運，航運風險增加，將會直接導致運費有所攀升。
市賬率僅0.6倍
中遠海控（1919）是全球排名第4的大型集裝箱海運企業。去年第3季，集團總貨運量達606萬個標準集裝箱，當中，集裝箱業務航線收入為52億美元。料運費上升，將直接帶動股價走勢。
由於集裝箱航運業屬於非常具有周期性行業，因此，對有關企業市盈率估值，未必適用以一般企業估值。
中遠海控去年第3季營收427.14億元人民幣，同比減少59.61%；淨利潤55.1億元，按年跌83.07%。集團上周五（5日）報8.27元。市賬率只有0.6倍，相對2年均值0.84倍仍有一定距離。
（筆者為證監會持牌人士，本人及關連人士未持有上述股份。）
