捕捉債券入場良機
光大證券國際產品開發及零售研究部
歷史數據顯示，過去幾次加息周期，美債息率走勢與聯邦基金利率有密切關係。其中美國10年期債息往往升至聯邦基金利率峰值附近便見頂。市場現時普遍預期美聯儲未來兩個月不會加息，因此，美國10年期債息可能已於10月份5%時已觸頂。
最近，美國孳息率曲線走勢較以前相對正常，令美國孳息率曲線逐漸走出深度倒掛的情況，從6月的-1.06%，大幅回落到現在的-0.4%左右。
投資高質素資產避險
現時中長年期高評級企業美元債的收益率已相當接近短年期債，並處於近年高位水平，加上中東地緣政治事件對環球經濟蒙上巨大不明朗因素，市場資金流向或轉趨審慎，追逐高質素資產作避險，料將逐漸令中長年期高評級企業美元債需求增加。
有興趣布局債券的投資者，可留意木星動力債券基金。截至10月31日，基金有57.5%投資於企業債券，42%在債券期貨、36.8%在政府債券。
按地區分布，當中有66.4%資產是投資於北美地區債券。基金每月進行派息，派息率達7.4%。現時美聯儲加息接近尾聲，大多數企業財務質素已經加強，投資者可留意此基金買入時機。
（逢周二刊出）
