保持擴張/中國經濟強韌 製造業PMI創一年高
中國經濟總體保持擴張勢頭。國家統計局數據顯示，3月中國製造業採購經理指數（PMI）為50.5，按月升0.3個百分點，連續兩個月上揚，並創去年3月後的一年新高。國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河介紹，隨着春節因素影響的逐步消退，企業生產經營活動加快，製造業景氣度繼續回升。
分析稱，3月製造業供需加速擴張，中、小型企業PMI均有改善，鑒於中國經濟回升質量較好，第一季度中國GDP按年增速或保持5%以上，第二季度製造業有望延續向好運行態勢。\大公報記者 倪巍晨上海報道
分企業規模看，3月大型企業PMI按月雖下降1.3個百分點至51.2，但仍高於榮枯線；受惠於民企支持措施的逐漸落地，中、小型企業PMI分別報49.9、49.6，各較前值提升0.7和3.3個百分點。
製造業PMI擴張度加速符合預期。廣開首席產業研究院資深研究員馬泓分析，在一系列利好政策加力擴圍支持下，國債及地方政府債發行預計提速，科技創新和產業創新融合也將推動「兩新、兩重」領域投資保持較快增速。隨着貨幣信貸投放力度的加大，宏觀經濟基本面整體持續向好值得期待。
需求回暖 企業加強採購
趙慶河補充說，3月製造業產需擴張加快，需求回升等因素帶動企業採購指數升至51.8，連續兩個月擴張，表明企業採購意願較強。
申萬宏源首席經濟學家趙偉指出，3月製造業PMI呈現溫和修復，戰略性新興產業PMI顯著走強，高技術、裝備製造業等新興行業景氣度大幅回升。總體看，年初以來PMI分項修復強弱分化，生產和內需修復顯著加速，資本密集型行業景氣度維持較高水平。
中國民生銀行首席經濟學家溫彬認為，第一季度製造業PMI整體表現強於季節性，生產、新訂單、原材料庫存等指數均有所上升。此外，3月新訂單減去產成品庫存後的「製造業動能指標」回升1個百分點至3.8%，升見去年5月以來新高。
展望後市，3月製造業生產經營活動預期指數為53.8，雖較前值下降0.7個百分點，但仍連續半年保持54左右水平，表明業界對未來發展持樂觀態度。分行業看，鐵路船舶航空航天設備、電氣機械器材等行業預期指數均處在60%以上高景氣區間。
受美國加徵關稅方式不同影響，本輪搶出口現象持續時間或更短。趙偉分析，美國上一輪關稅加徵間隔較長，而本輪關稅加徵的節奏更快，企業反應時間因此縮短。特朗普政府若在4月重新審查301條款，並調整關稅政策，或引發新一輪搶出口現象。
專家：首季GDP料升逾5%
溫彬指出，年初以來中國經濟運行平穩起步，第一季度製造業景氣度的改善幅度優於歷史均值，「今年首季中國GDP按年增速大概率保持5%以上」。他強調，鑒於美國年內已對中國加徵兩輪共20%額外關稅，並對全球鋼鋁、汽車等產品加徵25%關稅，建議第二季度「擴內需、穩增長」政策應盡快落地。
中國物流信息中心研究員文韜的署名報告稱，中國經濟回升質量較佳，第二季度製造業運行有望保持穩定向好。隨着前期實施的一攬子存量和增量政策的持續落地顯效，第二季度中國經濟將取得「量的穩定增長」和「質的較快提升」。
