【滬深股市述評】避險情緒抬頭 A股縮量回調
興證國際
3月28日，市場縮量調整，核心指數皆收跌。截至收市，上證指數收報3,351點，跌0.67%；深證成指收報10,607點，跌0.57%；創業板指收報2,128點，跌0.79%。兩市共成交金額1.14萬億元（人民幣，下同），比上一交易日減少717億元。個股跌多漲少，漲跌比例為0.22：1，上漲942家，下跌4,352家；其中漲停35家，跌停37家。截至周四，滬深兩市兩融餘額1.9萬億元。
申萬31一級行業僅傳媒板塊上漲，其餘30行業均收跌；基礎化工、石油石化及綜合板塊領跌。傳媒板塊漲0.45%，板塊內果麥文化漲20%，百納千成漲11.90%，讀客文化漲10.90%；基礎化工板塊跌2.48%，板塊內江天化學跌15.68%，怡達股份跌15.35%，安諾其跌12.01%；石油石化板塊跌1.71%，貝肯能源跌6.58%，渤海化學跌6.3%；綜合板塊跌1.6%，上海三毛跌9.99%，粵桂股份跌7.64%。
A股三大指數下跌報收，滬深兩市逾4,300股下跌。周五個股普跌，市場交投仍在低位徘徊。美國特朗普政府關稅政策引發的貿易戰陰雲加劇了市場避險情緒，隔夜歐美股市集體收跌。受此影響，A股震盪走低，成交持續縮量，逼近1萬億元水位。市場延續高低切的輪動格局，盤面無明顯主線。科技題材集體啞火。板塊表現上看，大金融板塊護盤，AI應用概念及醫藥股逆勢走強，創新藥概念延續強勢領漲。伴隨國際金價屢創新高，及高盛上調金價預測至3,300美元/盎司，黃金股持續走高。
宜規避短期熱點退潮風險
近期市場情緒降溫，成交額維持在低位，臨近季末銀根收緊，場內資金存量博弈為主，導致熱點分化輪動。近期市場處於「業績驗證」窗口期，策略上建議控制好倉位，把握結構性機會，優先選擇政策支持明確、業績確定性強、現金流穩定的龍頭企業；規避高槓桿、高估值推動的短期熱點退潮風險。
