阿里績後遭大行唱淡
阿里巴巴（9988）截至9月底止第2財季，按非公認會計準則，淨利潤同比跌9%至365.18億元人民幣，遜預期，收入增5%至2,365億元人民幣，主要因商品成交金額（GMV）表現不及預期。
高盛發表報告指，阿里季績疲弱，但阿里管理層對第3財季相對樂觀，該行將其2025年至2027財年收入預測下調1%，調整後淨利潤預測亦降1%至2%。
料CMR收入增長加快
該行預計，阿里第3及第4財季客戶管理收入（CMR）收入增幅加快至5.4%及6.2%，之前預測為4.6%及5.7%，維持其「買入」評級，目標價131元。
摩根大通表示，阿里第2財季GMV只錄低單位數增長，增長乏力主要受宏觀環境影響，惟料12月GMV及CMR加速增長。
該行預測，阿里第3及第4財季核心EBITDA分別按年升2%及4%；CMR升4%及5%。另將其2025年及2026財年收入預測分別上調0%及1%；經調整每股盈測下調1%及2%。
摩通將其目標價由120元下調至117元，予「增持」評級。
滙豐環球研究表示，預期淘寶－天貓12月底止季度EBITA下跌2%。另下調其2026年及2027財年盈利預測，以反映用戶、商家及技術方面加大投資，可能減緩盈利復甦步伐。
滙豐將阿里目標價由131元下調至125元，維持「買入」評級。
個股分析－高盛/摩通/滙豐
