【金匯出擊】美元漲勢漸顯疲憊 金銀醞釀反撲
英皇金融集團 黃楚淇
上周公布數據顯示，美國生產者價格在10月回升，這是通脹回落進程停滯不前的另一個跡象。周四公布美國10月最終需求生產者物價指數(PPI)環比上漲0.2%，同比上漲2.4%；10月核心PPI環比上漲0.3%，同比上漲3.5%。而周三公布的數據顯示，10月消費者通脹率基本持平。數據並未改變美聯儲將在下月第三次降息的觀點，但促使經濟學家預計10月個人消費支出(PCE)物價指數將會上升，美聯儲跟蹤 PCE 物價指數來評估2%通脹目標實現的情況。
美聯儲主席鮑威爾上周四表示，經濟持續增長、就業市場穩健以及通脹率仍高於2%的目標意味着聯儲無需倉促降息。鮑威爾表示，雖然美聯儲工作人員可能會開始評估特朗普在競選中提出的關稅等提議可能產生的影響，但這需要時間來理解，而且在新的法律或行政令出台之前不會變得很明朗。
聯儲局短期或無需倉促減息
鮑威爾講話後，交易員減少對美聯儲12月降息的押注，利率期貨合約市場預計下月政策利率下調25個基點的可能性為60%左右，低於此前接近70%的可能性。自大選以來，美元一直佔據主導地位，不過，亦要留意，隨着主要貨幣對在測試關鍵水平時出現技術性背離，估計美元此輪漲勢或將開始顯得疲憊。
倫敦黃金上周表現低迷，周四觸及9月12日以來的最低點2,536.70美元，並且到周五已告連挫六個交易日，觸及兩個月低位，受到美元強勁升勢所打壓。美國共和黨在11月5日的大選中大獲全勝後，黃金暴跌約近200美元，因為當選總統特朗普提出的關稅被視為通脹的潛在驅動因素，這可能促使美聯儲放緩降息步伐，削弱了投資者對黃金的興致。
技術走勢而言，金價在上周初向下明確失守2,700美元關口以及上升趨向線，正激發又一波調整走勢，到周四曾一度跌見至兩個月低位，尾盤稍微回升，同時亦帶動RSI及隨機指數自嚴重超賣區域出現初步回升跡象。阻力位將會回看2,580美元及2,620美元，較大阻力料為50天平均線2,650美元以至2,675美元。
由10月31日高位2,790美元至今，在僅僅半個月的時間金價累計跌幅超過250美元，至今關鍵轉折點將在100天平均線以及2,500美元關口。
金價2500美元關為重要指標
100天平均線在近年都是金價走勢的重要參考指標，於去年11月及今年2月，金價亦在這指標尋覓到重要支撐，故目前位於2,545美元的100天線也顯得格外重要。至於2,500美元這個半百關口，其標誌性的心理關口自然亦受到矚目，倘若此區域亦無法守住金價此浪跌幅，或將展示着金價不僅在短線，甚至在中期走勢可能也會出現扭轉；之後下延支撐看至9月低位2,471.80美元及2,450美元。
倫敦白銀方面，近日銀價呈反覆走低的態勢，上周四更一度跌破30美元關口，低見29.65，不過之後卻出現大幅回彈，並且轉跌為升，這將視為一個止跌回穩的重要技術訊號。由10月22日高位34.87至今，累計跌幅超過5美元，將近15%跌幅。
技術圖表亦見RSI及隨機指數有着初步回升跡象，或可望短期銀價可稍呈回穩。當前阻力預料在下降趨向線30.45美元，後市若穿破此區可望銀價將開展反彈行情，延伸目標料將看至31美元，較大阻力料為31.60及32關口。反觀下方支持預估在30及29.60美元，下一級參考29及200天平均線28.72美元。
