【每周精選】AI PC發力 聯想業績亮麗
南華金融副主席張賽娥
回顧上周，恒指全周跌1,301點，收報19,426點；國指跌481點，收報9,680點；上證指數跌121點，收報3,330點。本周美國將會公布原油庫存、和初請失業救濟金人數。
上周三（11月13日），美國候任總統特朗普提名佛羅里達州聯邦參議員馬可·盧比奧（Marco A. Rubio）為國務卿，這一任命被廣泛視為本屆美國政府新外交政策的象徵。現年53歲的盧比奧過去一直被視為美國政壇的「對華鷹派」的代表人物。他多次推動支持台灣的法案及「香港民主法案」，因此兩次遭到北京的制裁。
國務卿任用對華鷹派的官員對港股及A股來說算是一個負面因素。相信對於關稅、對華貿易逆差、科技制裁等方面會變本加厲。恒指在消息出台後再進一步走弱，上周跌穿了20,000點大關，短期預料繼續弱勢，繼續下試19,000關口。
三大業務板塊表現均出色
聯想集團(0992)最近公布了一份令人矚目的中期財報，數據顯示其收入同比增長22%，達到333億美元，歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長41%。三大業務板塊——智能設備業務集團（IDG）、基礎設施方案業務集團（ISG）和方案服務業務集團（SSG）均表現出色。這份財報不僅數據亮眼，更反映了聯想在AI技術、全球市場擴展和多元化業務上的深度布局。
ISG分布方面，聯想的液冷服務器海神（Neptune）營業額增長48%。顯示人工智能伺服器市場增長速度仍然較快。隨着英偉達AI晶片的產能增加，將會有利伺服器市場繼續提速。公司CEO楊元慶表示，未來AI PC將會慢慢佔據市場主導地位。公司計劃將硬件部門四分之三的銷售額慢慢轉變為AI PC。雖然現時硬件銷售收入增長相對慢，但隨着AI PC的技術變得成熟，相信換機潮會慢慢出現。
估值方面，公司市盈率現時為12倍。對應近年的快速增長仍然有一定折讓，相信股價有條件重新創出歷史高位。（筆者為證監會持牌人士，本人及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。）
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