【股市縱橫】深化西部大開發 成渝高速穩增長
韋 君
港股昨靠穩個別發展，高速公路板塊造好，惟四川成渝高速公路(0107)偏軟 ，估值落後同業，有利收集。成渝高速在港上市27周年，A+H 股市值206.3億元，H股市值28.2億元。蜀道投資集團持股39.83%，屬國企。招商局公路網絡科技持股21.73%。在H股，上述蜀道持股20.45%；招商局持股10.77%；廣東君之健投資管理持股5.11%。
集團從事建設、管理及經營高速公路和收費橋；經營高速公路沿線加油站；物業開發業務；以及融資租賃經營業務。旗下包括成渝高速、成雅高速、成仁高速、成樂高速。成渝高速剛公布今年9月底止首三季業績，實現營業收入73.59億元（人民幣，下同），按年下跌7.92%。純利11.23億元，按年增長0.31%，每股盈利0.3671元。上半年純利則按年跌10.5%至6.98億元，反映三季度業績增長加快。
天邛高速新增長點
集團高速公路迎來新增長點。其投資建設的天府新區至邛崍高速公路建成通車，全長42.123公里，雙向六車道，於9月13日起按零費率開通試營運。 天邛高速是天府新區至邛崍的直達通道，連接沿線工業產業園區及旅遊景區，既是成都市綜合運輸體系的重要組成部分，也是四川省高速路網的重要補充。
成渝高速於1994年10月18日通車，為四川首條高速公路，而天邛高速通車，標致着四川高速公路通車里程破萬、達到10,051公里，成為全國第三個邁上高速公路通車里程「萬公里」台階的省份，迎來新的「里程碑」。
根據目前最新版規劃圖（第六版），2022年印發實施的《四川省高速公路網布局規劃示意圖（2022—2035年）》，布局形成20條成都放射線、13條縱線、13條橫線、4條環線和44條聯絡線，總規模2萬公里，較2019版增加了2,200公里。
今年以來，中央大力推進深化西部大開發，經濟進一步增長可期，高速公路業務前景樂觀。成渝高速昨收報3.15元(港元，下同)，跌2仙或 0.6%，成交640萬元。10月攀上3.70元創逾8年高位，近日回落至3.05/3.10元獲承接整，較高位回調17.5%。
成渝高速現價市盈率7.39倍，預測3.9倍，息率逾8厘，市賬率（PB）0.56倍，估值低於江蘇寧滬高速(0177)PB1.08倍、浙江滬杭甬(0576)PB0.73倍，在息率遠高於同業下具上升潛力，可收集，上望3.7元，跌穿2.90元止蝕。
本版文章為作者之個人意見，不代表本報立場。
