CFA調查：美元失市場信任 最快5年失儲備貨幣地位
隨着世界經濟格局變化，美元霸權正面臨前所未有的挑戰，有調查指多數投資者預期「美元最快5年將喪失儲備貨幣地位」。CFA協會研究與政策中心昨發表的一項調查顯示，約八成投資專業人士對美國政府財政的可持續性，及依賴無撥備的支出表示嚴重憂慮，同時兩位總統候選人均缺乏減少赤字的政策方案，或令美元作為全球儲備貨幣的地位遭受質疑。受訪者認為美元最有可能被多極貨幣（multi-polar currency）體系取代，多極貨幣將成為全球最重要的儲備貨幣（38%），12%分別選擇了數碼貨幣和黃金等強勢貨幣，另有6%受訪者選擇人民幣。 ●香港文匯報記者 馬翠媚
CFA協會研究與政策中心昨發布《美元的超然特權—CFA 協會對美國債務與美元角色的全球調查》，報告揭示全球逾4,000位投資專業人士對美國高債務與國內生產總值比率、預算赤字以及美元作為全球主要儲備貨幣的可持續前景的看法。在現今美元霸權下，調查指有近三分之二受訪者預期美元在未來5至15年內將失去部分儲備貨幣的地位，料可能是失去一小部分的佔51%，估計失去大部分的佔12%，金磚國家受訪者看法更悲觀，其中綜合比例達到72%（僅印度就達到 84%）。
美政府財政惡化 美元恐不穩
美元穩定性與美國政府的財政可持續性可謂唇齒相依。調查顯示，77%受訪者相信美國政府財政狀況不可持續，不過有59%受訪者認為「投資者對美國自由借貸以資助政府運作和利息義務提供資金的能力具有信心」，反映市場對美國財政可持續性的看法出現了分歧。
已發展市場的受訪者對美國財政的可持續性持更悲觀的看法，有79%不認為可持續，新興市場的受訪者則有 65%不認為可持續。61%受訪者認為美國無法將其債務與國內生產總值比率降低至一個較溫和的水平，或制止赤字支出。
CFA協會歐洲、中東和非洲地區倡導部主管Olivier Fines表示，調查顯示投資者對美國缺乏財政紀律高度關注。他認為美國受惠美元的儲備貨幣地位而享有無與倫比的金融優勢，包括享有較低借貸成本等，不過他提醒倘美元失去儲備貨幣地位，潛在後果可能需面對借貸成本上升、政府赤字融資困難及市場對美國經濟投資減少等，雖然投資專業人士目前仍相信美政府能償還債務，但調查顯示這份信任或正減弱。
CFA協會研究、倡議和標準常務總監Paul Andrews表示，儘管美國槓桿率達歷史高位、政府財政預算控制欠佳，然而美國國債仍是全球商貿資金首選避風港，主要體現在流動性、償還性和大額現金儲備等。他認為美國儲備貨幣地位賦予美國獨特優勢，但同時也要求美國有責任審慎行事，以維護整個國際市場的經濟韌性和市場信任。他亦認為地緣政治局勢緊張、美國國債需求下降，以及美國國會因應債務上限而可能出現的實際債務違約，都可能降低全球對美元的信任。
「去美元化」在亞太地區日益受關注
CFA協會亞太地區研究與倡導資深顧問梁家恩則指，「去美元化」在亞太地區日益受關注，主因貿易模式轉變和區域整合令跨境交易出現變化，亦因而增加了區域內貿易及當地貨幣的比重，促使亞太多個市場重新思考對美元的依賴度。她認為地緣政治和經濟轉變推動了尋找替代貨幣的需求，並引發了有關儲備貨幣多樣化及貿易金融系統的討論，儘管美元仍是全球主導貨幣，但亞太地區投資者或需考慮這些發展在未來幾年對其投資組合的影響。
