能言匯說/日圓短線仍偏軟 或下試155
美國克利夫蘭聯儲銀行發表報告稱，現時美國租房市場仍然較為火熱，新屋房租與現有租金差距達至5.5%，令到租客在續租時租金保持上升勢頭，從而令到房租通脹仍然較為嚴峻，不排除至2026年中時或高於3.5%水平，令到整體通脹持續維持在聯儲局2%至3%的目標區間存在挑戰。此外，近期不少局方官員發表言論支持聯儲局減息幅度不應過快，令到美匯指數連續兩個星期反彈，執筆之時已升穿250天移動平均線，並突破104大關，並於本周一盤中高見104.016後小幅回落，正於104水平上落整固。
美匯指數持續反彈，佔美匯成分最多的歐元和日圓則迎來一輪回調。日圓曾於今年7月強勢反彈，當時日本央行官員接連發表鷹派言論，稱當地通脹逐漸符合央行預期，現階段利率水平仍有很大提升空間，央行會繼續堅持提升利率，更有委員稱短期利率至少需要提高到1厘水平才能避免通脹風險成為現實。一番鷹派言論刺激之下，日圓匯價在9月中一度升穿140大關，高見139.58。
石破茂轉軚倡貨幣寬鬆
不過，日本政府新首相石破茂於10月1日正式上任。儘管石破茂之前多次公開支持日本央行貨幣政策正常化，唯就任首相後，石破茂一改往日偏鷹言論，稱希望央行可以維持寬鬆的貨幣政策，以確保日本能完全擺脫過去30年來面臨的通縮問題。受此言論影響，日圓再度承壓，日圓由約141水平一度跌至250天線約150水平，執筆之時正於150.7水平附近上落。我們認為短線來看，若日圓能企穩150.2位置，不排除有機會再度下試155水平。
（光大證券國際產品開發及零售研究部）
