【紅籌國企/窩輪】郵儲行攀高勢頭料可延續
張 怡
港股六連升後昨日出現調整，觀乎周二表現回勇的內銀股則以個別發展為主。事實上，在昨日調整市中，招商銀行(3968)仍現破頂行情，曾高見45.7元，收報45.35元，仍升1.65元或3.78%，為升幅第二大的國指及恒指成份股。郵儲銀行(1658)昨日全日則以反覆偏軟為主，收報5.12元，跌0.14元或2.66%，惟續拋離多條重要平均線，反映其向好形態未見改變。基於郵儲行此前下調了代理費率，幅度大於預期，在大行看好其增長及收益下，料該股後市上升空間仍在。
郵儲行日前發布公告，擬調整代理吸收個人存款業務中，向郵政集團支付的儲蓄代理費定價方案。儲蓄代理費率大幅調降，活期降最多33.8個基點。有券商測算，若按新代理費率計算，綜合費率將下降16點子至1.08%，代理費用將減少13%至1,006億元(人民幣，下同)，節約151億元，大幅增厚利潤約17%。除了下調代理費率外，集團上半年業績符合預期，且實施中期分紅派息，料對其走勢向好也有正面支持作用。
業績方面，截至今年6月止六個月，郵儲行錄得純利488.15億元，按年倒退1.5%，每股收益44分。擬實施2024年度中期分紅派息，中期股利總額佔2024年半年度合併報表口徑下歸屬於銀行股東淨利潤的比例不高於30%。集團上半年營業收入1,769.19億元，微降0.1%。
摩根大通發表的研究報告指出，郵儲行下調儲蓄代理費率，按去年存款組合計算幅度為約16點子，高於外間預期。該行把郵儲行目標價由4.6元(港元，下同)上調至5.8元， 上調對其2025年及2026年純利預測各4%及10%，反映較低營運支出因素。候該股調整期部署收集，料短期有望再試5.3元的52周高位，中線則看好5.5元，惟失守5元關則止蝕。
看好港交所留意購輪22439
港交所(0388)昨隨大市回軟，收報367.4元，跌1.45%。若看好該股後市攀高行情，可留意港交所摩通購輪(22439)。22439昨收0.61元，其於2025年1月17日最後買賣，行使價333.08元，兌換率為0.01，現時溢價7.26%，引伸波幅5391%，實際槓桿4.12倍。
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