【紅籌國企/窩輪】中信股份估值偏低續看漲
張 怡
港股繼周二大漲逾700點後，市況昨日仍以反覆向好為主，收市升128點，較早市高位升近600點，無疑已升少一大截。大市出現衝高後回順的走勢，惟部分板塊或個股炒味仍濃。事實上，中信股份(0267)昨曾高見8.57元，收報8.48元，仍升0.29元或0.54%，為5月下旬以來高位。基於中信股份估值仍然偏低，在資金流入續有利落後股下，料其後市上升空間仍可望擴大。
業績方面，截至今年6月底止上半年，中信股份營業額3,776.47億元(人民幣，下同)，按年升13.1%。純利321.13億元，按年升0.1%；每股盈利1.1元。派中期息0.19元，上年同期派0.18元。 期內，淨利息收入按年跌2.1%至741.36億元；淨手續費及佣金收入按年跌16%至290.31億元；銷售收入按年升22%至2,410.35億元，當中，銷售商品收入增25%至2,214.01億元，建造服務收入降1.8%至60.32億元。
中金公司發表的研究報告指出，中信股份上半年業績整體表現穩健，符合該行預期。 中金公司表示，考慮到銀行息差壓力以及宏觀經濟不確定性等因素對公司業績產生的綜合影響，下調今明兩年的盈利預測分別5%及4%至592億及653億元，下調公司目標價13%至10元(港元，下同)，較現價尚有約18%的上升空間，維持評級「跑贏行業」評級。
就估值而言，中信股份往績市盈率3.91倍，市賬率0.32倍，較同業明顯被低估。此外，該股股息率6.66厘，論股息回報亦具吸引力。無疑中信股份近期反彈勢頭強橫，其14天RSI已達76.63的超買水平，但資金流向有利落後股，該股短期料有力挑戰52周高位的8.8元，若此水平突破，下一個目標為10元關，惟失守10天線支持的7.82元則止蝕。
看好騰訊留意購輪25014
騰訊控股(0700)昨收報405.4元，升0.8%，再創年內新高。若看好該股後市表現，可留意騰訊國君購輪(25014)。25014昨收0.155元，其於2025年6月19日最後買賣，行使價510.5元，兌換率為0.01，現時溢價29.75%，引伸波幅33.88%，實際槓桿6.61倍。
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