【投資觀察】中央刺激經濟政策內容超市場預期
椽盛資本投資總監曾永堅
上證綜指昨終盤於2,896點，升33點或1.16%，成交金額為5,166.98億元(人民幣，下同)；深成指終盤於8,538點，升102點或1.21%，成交金額為6,406.73億元；創業板指數於1,642點終結，升26點，成交金額為2,777.24億元。滬深兩市成交金額連續兩天超過萬億元。
消息面上，人民銀行宣布創設證券、基金、保險公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險公司通過資產質押，從中央銀行獲取流動性。人民銀行行長潘功勝表示，證券基金保險公司互換便利首期規模5,000億元，獲取的資金只能用於投資股市。相關大金融股份例如，五礦資本、愛建集團、中油資本、海德股份等多股上漲。
另外，為推進央企專業化整合相關部門將召開專題會議，進一步加大專業化整合工作力度，多項重點專案將進行現場集中簽約。根據業內人士表示，2024年是新一輪國企改革深化提升行動攻堅之年，要力爭完成70%以上主體任務。中字頭股份例如，中國交建、中油資本、中國鐵建、中國中鐵等多股活躍。
政策批量落地形成連續激勵
未來政策檔陸續出台，也將對市場形成連續激勵。從經驗來看，市場對政策的理解存在漸進態勢，即政策出台初期受情緒推動。總體來看，相關政策直接改善股票市場流動性預期。最新政策以創新貨幣政策支持權益市場發展，創設證券、基金、保險公司互換便利，創設股票回購增持專項再貸款，有助於提振市場信心，直接改善市場流動性預期。
最後，政策批量落地效果有待觀察，價格信號拐點有望提前。降低存量房貸利率，並統一房貸的最低首付比例、延長兩項房地產金融政策檔的期限等地產五項政策，旨在促進樓市價格企穩。(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益)
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