美科技股或面臨新一輪調整
時富金融研究部
今年7至8月初，美科技股市場經歷了劇烈的波動，尤其是被市場稱為「科技七巨頭」的Alphabet、蘋果、特斯拉、微軟、亞馬遜、Meta以及英偉達，它們的市值在短短三周內蒸發了約1.5萬億美元，這一跌幅創下了歷史紀錄。儘管市場很快出現反彈，但目前好像正醞釀着新一輪調整。
首先，科技公司的業績表現是影響股價的直接因素。從美國經濟看，隨着通脹降溫和財政政策的擴張，美國經濟第二季度較第一季度有所反彈，但在第二季度經濟平穩的背景下，美國大型科技公司發布的季度業績報告卻未能達到市場預期。Alphabet的廣告收入增長出現停滯；特斯拉在全球銷量增長放緩；蘋果在智能手機領域的市場份額也面臨萎縮；英偉達亦有晶片延遲交付問題等等。
其次，全球供應鏈紊亂和地緣政治緊張也是導致科技股下跌的因素。半導體供應鏈的短缺問題對依賴晶片的科技公司造成了直接影響。同時，美國與其他國家在科技領域的競爭加劇，特別是在半導體和人工智能技術方面的競爭，令市場對未來的科技貿易環境充滿擔憂。
市場已消化減息利好
得益於美聯儲政策的調整和市場情緒的修復，美股8月初下跌很快出現反彈。美聯儲主席鮑威爾在7月底議息會議上的講話為9月份減息帶來希望，但沒有明確承諾採取任何行動，這為市場帶來了利好消息，促使市場交易流動性擴張。但很快，美聯儲主席鮑威爾在8月份的講話明確了美聯儲9月份減息的信號，當預期變成事實時，市場卻不再將其解讀成利好消息，因為減息意味着美國對經濟下行風險的確認。而且「七巨頭」的估值更是不便宜，在技術轉化或滲透不足的情況下，很容易引發類似互聯網泡沫的情形，這些因素可能也是引發近期美股新一輪調整的誘因。
科技股前景仍可期
從長期來看，科技股的前景依然值得期待。隨着AI技術的快速發展及其廣泛應用，自動化、數據分析、醫療等領域將為科技股帶來新的增長動力。同時，科技公司在雲計算、物聯網、5G等技術領域不斷創新和擴展，也將持續推動行業增長。然而，投資者也要注意風險，全球經濟的不確定性、地緣政治的緊張局勢，以及潛在的監管風險，都可能對科技股造成影響。
此外，科技行業的競爭激烈，新興企業和傳統巨頭之間的競爭可能會導致市場格局的變化。投資美科技股的投資者應要時刻關注科技技術的落實及美股流動性的變化，靈活調配自己的投資組合。
題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
