【股市縱橫】兩月大調整 中國水務博反彈
韋 君
港股昨續跌1%，恒指退至17,500以下水平。過去兩個月已顯著調整的水務板塊相對抗跌，中國水務(0855）可低吸博反彈。中國水務為民企，在內地與地方政府合資經營供水業務，為三大水務上市公司之一。在港借殼上市21年，市值76.56億元。主席兼大股東段傳良持股28.86%，歐力士株式會社持股19.75%。
集團業務覆蓋20個省、3個直轄市和100多個縣市，服務區的服務人口超過3,000萬人。直飲水項目數量達7,700 個，管道直飲水人口覆蓋達1,000萬人。今年3月底，集團自來水和原水項目投運規模合計834 萬噸/日，在建169萬噸/日，擬建405 萬噸/日，在建+擬建/投運為69%。水價平均2.36港元/噸。
中國水務8月7日成功發發行首批5億元人民幣綠色中期票據(熊貓債)，票面利率為3%，期限為3年。上述票據獲超額認購1.44倍。募集的資金主要用於歸還存量貸款、補充營運資金以及支持項目建設資金等領域。值得一提的是，集團獲中國銀行間市場交易商協會同意可發行不超過30億元人民幣綠色中期票據，為期2年，反映集團隨時具備投資新項目的能力。
東吳證券報告指出，水價改革邏輯強化保障合理回報，驅動持續成長與紅利提升。中共二十屆三中全會要求推進水利、公用事業等行業自然壟斷環節獨立運營和競爭性環節市場化改革，推進水等領域價格改革，優化居民階梯水價制度。
逾20個項目申請調價
集團表示，2024年3月底止年度共有四個項目獲得上調價格，供水及污水處理項目各佔一半。另外，超過20個供水項目已啟動調價申請，有待政府審查，估計約佔公司供水項目總產能的三分之一。
中國水務自6月底公布2023/2024年度盈利15.34億元倒退17%後，引發股價兩個多月調整，由6.58元的52周高位下滑至8月底4.57元始喘定反彈，期間累跌30.5%。近日股價在嚴重超賣下有回穩走勢，昨收報4.69元，跌2仙或0.5%，成交739萬元。現價市盈率4.99倍，息率5.9厘，市賬率0.60倍，估值吸引，加上14天RSI處於43.4的超賣區，有利低吸博反彈，上望5.30元，跌穿4.50元止蝕。
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