長江證券︰國產算力提速 五核心環節受惠
【大公報訊】長江證券發表報告指出，內地算力的底層驅動模式已經由「國內算力芯片廠商與英偉達充分競爭，國產算力逐步滲透」，或已切換為「國家引導下進行超前算力建設，在較為完善的算力基礎設施上孕育算力產業生態」。內地三大電訊服務運營商的投資方向已經向算力傾斜，算力投入保持適度超前。另外，地方智算中心加速落地，推進國產算力發展。
國家發改委等四個部門聯合印發《數據中心綠色低碳發展專項計劃》，提到新建及改擴建數據中心的服務器，應採用節能水平及以上服務器產品，長江證券相信，此舉有望引導算力芯片方向，國產算力芯片有望受益。當國產算力爆發，五大核心環節有望受惠。
首先是服務器。服務器是國產算力主力，邁向整機櫃時代。烽火通信子公司長江計算為頭部國產服務器製造商。第二是連接器。對標英偉達的GB200。內地頭部算力廠商華為已推出Atlas900AI集群方案，該方案有望應用於更多場景。華豐科技已研發高速線模組產品，有望受益於集群方案持續落地。第三是液冷。今年是液冷放量元年開啟，關注先發優勢廠商。電信運營商發布液冷三年願景，有望成為液冷落地的核心推手。第四是光模塊，核心數通設備，速率與數量的二重奏。AI大模型驅動下光模塊增長中樞提升。作為核心數通設備，光模塊有望跟隨國產算力快速放量，演繹速率與數量的二重奏。第五是IDC（互聯網數據中心），集群化和低碳化成發展趨勢。需求驅動和供給導向推動數據中心集群化發展，低碳化趨勢推動液冷方案滲透率持續提升。
