【投資觀察】人行下季或再下調主要政策利率
椽盛資本投資總監曾永堅
人民銀行近日發布8月貸款市場報價利率（LPR）顯示，一年期LPR維持3.35厘；五年期以上LPR亦維持3.85厘。基於上月兩個期限品種LPR報價分別下調10個基點，加之本次報價前人行主要政策利率（七天期逆回購利率）保持穩定，因此8月LPR報價不變，符合市場預期。
當前內地經濟基本面出現放緩跡象，中共二十屆三中全會後穩增長已為政策主要目標，後續修復效果若不及預期，仍需通過調降政策利率及LPR報價來降低實體融資成本，促進內需修復。綜合考慮經濟運行態勢及物價水平，同時鑑於美聯儲局9月降息落地可能性較高，關注後續內地貨幣政策外部制約改善後，四季度人行還有可能再度下調主要政策利率，下調幅度估計在10個到20個基點，屆時將引導LPR報價跟進下調。
當局料續推新政穩定樓市
另一邊廂，根據外媒報道，內地將允許地方政府利用專項債券籌集的資金，用於收購存量待售住房。繼5月出台政策組合拳後，監管當局正進一步尋求新政以穩定房地產市場。當前地方政府專項債資金主要用於基礎設施項目建設，如交通和環保設施等特定的基建項目。
此外，住房城鄉建設部周一（8月19日）召開會議，強調要下大力氣完成今年全年目標任務，並提早研究謀劃明年工作。會議稱，要抓住有利條件，採取有力措施，齊心協力將全國住房城鄉建設會議提出的各項目標任務完成好；要準確把握當前住房城鄉建設面臨的形勢，着力加強機制和能力建設，為增強經濟持續回升向好態勢作貢獻。
國家發改委城市和小城鎮改革發展中心最新發文預計，在國家和地方城市政策調整的共同支撑下，今年下半年，超大特大城市房地產市場有望逐漸企穩恢復，帶動全國房地產市場逐漸築底企穩。(筆者為證監會持牌人士，相關客戶持有上述股份權益)
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