外匯基金半年收入跌一成
金管局：外圍環境存變數 市況或隨時逆轉
受外幣資產變動影響，外匯基金上半年投資收入按年倒退10.65%至1,040億元。金管局總裁余偉文表示，展望下半年，政策利率走向、環球增長前景，以及地緣政局緊張等因素，繼續對投資環境帶來不確定性，可能令下半年市況逆轉。
上半年度，來自港股投資收入扭虧賺66億元，而去年上半年則蝕48億元，債券、其他股票收益微跌，但非港元資產外匯估值按年大幅下調至163億元，主要為外幣資產在扣除匯率對沖部分後，換算至港元所產生的估值變動，去年同期則跌18億元，因而拖累上半年整體投資表現。
單計第2季，外匯基金收益417億元，按年大增近4倍，惟較首季跌33%。上季債券繼續是主要收益來源，收入達328億元，同比增1.3倍，按季亦升逾三成，港股投資亦轉賺89億元，去年同期蝕81億元。不過，外匯投資仍錄虧損115億元，但比去年同期蝕270億元，虧損已大幅收窄。
資產價格或較大波動
余偉文指出，上半年整體外匯基金錄得不錯投資收益，大部分主要股票市場都有顯著升幅。主要國債收益率回升令債價下跌，但因債息處於較高水平，計及利息收入後債券組合仍然有正回報。
不過，他認為，即使市場普遍認為美國減息周期將於年內展開，但近期美國經濟數據走勢不明朗，美聯儲減息時機和步伐仍存在變數。環球股市和資產估值在過去數年，亦累積相當升幅，若環球經濟增長放緩或企業盈利轉差，資產價格或會出現較大波動和調整。
此外，包括俄烏衝突持續、中東局勢緊張，以及年底美國大選對環球經濟和金融市場的影響均難以預測，市況隨時出現逆轉。
局方作適當防禦性部署
余偉文續稱，面對這些挑戰，金管局會繼續以保本先行、長期增值原則，謹慎和靈活地管理外匯基金，會作出適當的防禦性部署，並維持高流動性，亦會持續多元化投資，致力提高外匯基金的長期投資回報，確保外匯基金能繼續有效地維持香港的貨幣及金融穩定。
截至6月底，外匯基金總資產39,786億元，較2023年底減少379億元，累計盈餘為6,883億元。而2024年外匯基金支付予財政儲備存款與香港特別行政區政府基金及法定組織存款的息率為3.7%，上半年相關費用分別為70億元及84億元。
另一方面，獨立分析員陳俊文表示，上半年外匯基金表現不錯，但美股及日股上半年已累積一定升幅，下半年表現未必如上半年亮麗。
至於債券投資方面，陳俊文相信繼續是外匯基金主要收入來源，惟美聯儲9月加息機率擴大，料債市表現較為波動，不能抹殺市況逆轉風險，考慮到債市表現，下半年外匯基金表現或差過上半年。
