「ETF通」擴容 為港金融業添新機遇
黃智雯 中金公司股票業務部全球交易聯席負責人、董事總經理
「ETF通」本周一（22日）擴容。此次「ETF通」的擴容是對內地與香港資本市場互聯互通機制的重要完善和深化，有助於增強香港作為國際金融中心的吸引力和競爭力，鞏固其作為連接內地與國際市場橋樑的關鍵作用，提升其作為全球金融樞紐的競爭力和影響力，亦有助於強化其離岸人民幣中心地位，推動人民幣國際化；同時有望進一步提升兩地ETF市場的流動性，提高外資參與A股市場的便利性，改善A股市場投資者結構，為內地經濟轉型升級帶來更多長期資金，深化資本市場雙向開放水平，推動形成兩地資本市場優勢互補、協同發展的良好局面，以高水平開放促進高質量發展，提升內地資本市場的國際地位。
為投資者提供更豐富選擇
此次「北向通」新增85隻ETF產品（59隻上交所上市ETF及26隻深交所上市ETF），使A股投資標的覆蓋更加全面，尤其是A股權益類被動指數基金和指數增強基金的覆蓋率已達90%。值得注意的是，本次擴容首次納入多個熱點行業主題ETF，為海外投資者通過香港市場投資內地提供了更加多元化的選擇，有望吸引更多國際資金關注和參與。
南向港股通新增6隻ETF，為內地投資者參與港股市場提供了更便捷的渠道，亦能積極發揮香港交易所做市商制度以滿足內地投資者的流動性需求，進一步促進資金和流動性的正向反饋，提升市場價格發現功能的有效性，為香港資本市場注入新的活力。這次擴容有助於進一步提升香港ETF市場的深度和廣度，進一步鞏固了香港作為連接內地與國際市場的橋頭堡地位，使香港金融業在推進內地高水平對外開放進程中發揮更重要作用，同時也為自身發展帶來新的機遇。
擴容後，「ETF通」產品總數將達到241隻，增幅近60%。其中北向滬股通和深股通將有225隻ETF，來自29家管理機構；南向港股通將有16隻ETF，來自7家發行人。據Wind數據顯示，擴容後北向ETF通資產規模將達1.7萬億元，較此前增加近千億元。截至2024年7月12日，北向ETF通累計買賣總額達2,118億元，南向ETF通累計買賣總額達4,957億元。
有助推動人民幣國際化
這次擴容將顯著提升兩地資本市場的流動性和活躍度。新增的91隻ETF產品為投資者在滬深港三地提供了更豐富的投資選擇，有望帶動交易量的增加。同時，此次擴容進一步豐富了「ETF通」可投資標的，包括增強型ETF和多隻行業主題ETF，有助於推動香港市場金融產品創新。境內外投資者可以在香港和內地市場進行更加精細化和多元化的資產配置，增加了市場的產品選擇，提升投資交易的便利程度和有效性。
ETF互聯互通的再度擴容不僅有助於香港與內地金融市場優勢互補相互融合，人民幣國際化以及香港離岸人民幣中心地位也有望隨投資產品的擴容得到深化。香港一直是人民幣國際化的最佳實驗區，也是布局離岸人民幣中心的最佳地點，肩負着人民幣國際化更進一步的樞紐角色。當前，香港擁有中國內地以外最龐大的人民幣資金池，截至2024年5月底離岸人民幣存款達1.13萬億元人民幣，佔全球所有離岸人民幣存款中的一半以上，更是首要的離岸人民幣結算樞紐，處理了全球約80%的人民幣支付。我們預計未來隨着更多ETF納入港股通，有望吸引更多人民幣資金沉澱，不僅有望強化香港作為離岸人民幣理財中心的地位，同時人民幣又將受益於互聯互通範圍的擴大，長期來看將推動人民幣國際化進程加快。
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