【投資攻略】內地經濟指標現觸底跡象
柏瑞投資亞洲（日本除外）股票主管孫瑩心及印度股票主管 Huzaifa Husain
亞洲區內充滿多元的機遇，繼續呈現具吸引力的投資機會。以中國內地為例，部分企業的盈利超出市場預期，惟中美貿易摩擦持續，導致不少投資者對內地市場敬而遠之。
內地企業正走向國際
事實上，內地市場釋放的信號依然好壞參半。企業盈利不及預期與超出預期的比例差距有所縮小，而樓市穩定措施反映了政府的支持態度。中國人民銀行公布的房地產寬鬆政策將有望刺激需求，恢復市場信心。上述措施在一定程度上有助緩解系統性風險，為房地產敞口較大的銀行業提供支持。我們認為，中國內地與亞洲其他地區之間的估值差異創造了許多具有吸引力的投資機會。
縱使房地產市場持續低迷，且市場擔憂消費疲弱，內地市場仍存在各種創造超額收益的機會。儘管內地面臨通縮壓力，宏觀經濟可能轉差，但疲軟的經濟指標已出現觸底跡象，同時盈利不及預期的企業數量亦呈現下降趨勢。中國內地正在從低端產品製造商轉型為高端技術生產商，內地企業亦正走向國際，未來將催生出一批中資跨國企業。
東盟市場方面，精選個股至關重要。新加坡繼續提供高股息收益率和防禦性；印尼新內閣的組成帶來財政政策不確定性，或令投資者保持觀望；泰國亦面臨類似的政治不確定性。相比之下，馬來西亞前景較為明朗和穩定。
印度受惠於數碼化進程、消費潛力增加以及能源轉型計劃，仍然是增長最快的國家之一。在印度市場，有效的投資策略並非追逐股價走勢，而是關注企業盈利。印度整體估值看似偏高，但我們相信平均數字的背後蘊藏着許多優質個股，投資者需要採取自下而上的方式精挑細選，方能發掘投資良機。
