能言匯說/英GDP超預期 鎊匯上望1.295
美國就業市場持續出現降溫跡象，被視為「小非農」的美國ADP就業報告顯示，美國6月私人企業招聘速度放緩，而最新公布的新申領失業救濟人數創2018年以來最長連續增長紀錄。除此之外，美國6月非農失業率升至4.1%，創下2021年末以來新高。就業數據公布後，市場加強了對於美聯儲今年下半年開始減息的預期。
執筆之時，彭博利率期貨顯示，華爾街交易員預計聯儲局9月減息0.25厘的概率已超出七成。美匯指數自今年6月27日高位約106.13開始形成新一輪下降通道，並一度跌穿50天移動平均線約105水平，今個星期一曾低見104.8水平，創下3個星期以來的低位。今個星期美國將公布6月消費者物價指數（CPI），投資者亦可留意。
通脹回落 幣策彈性增
另一邊廂，英國今年第一季國內生產總值（GDP）終值按季增長0.7%，按年升0.3%，兩者均高於預期。同時國內物價逾3年來首次回落至央行目標水平，數據顯示英國5月消費者物價指數按年增長放緩至2%，是自2021年7月以來首次符合英倫銀行的通脹目標。通脹數據傳來好消息，或令英倫銀行有更大空間開始調整貨幣政策。英倫銀行6月議息會議將利率維持在5.25厘不變，並同時上調國內經濟增長預期，將英國第二季GDP預期從0.2%上調至0.5%。數據或反映英倫銀行對英國今年經濟復甦重燃信心。除此之外，英國製造業持續改善。標普全球英國6月製造業PMI報50.9。儘管數據從5月份的22個月高位稍有回落，但過去的兩個月PMI均位於盛衰線50關口之上，期內新訂單亦連續第2個月上升，擴張速度仍接近5月達到的高位，顯示國內經濟加速擴張。
縱觀今年G7貨幣兌美元之表現，英鎊表現最佳。現時英國政經基本面逐漸趨於穩定，英國大選塵埃落定，工黨贏得選舉。市場憧憬工黨或先處理財政問題，以及改善與歐盟的貿易關係，或有利英鎊今年後市表現。英鎊兌美元連續8個交易日上揚，我們認為英鎊兌美元上升勢頭仍強，第三季度或可上望1.295。
（光大證券國際產品開發及零售研究部）
