旺旺具增派息空間
中國旺旺（0151）截至3月底止全年業績，盈利39.9億元人民幣，按年升18.4%，收益235.86億元人民幣，升2.9%。派末期息每股3.3美仙，增57.2%。摩根大通指，受惠原料奶及奶粉價格下跌，料旺旺2025年至2027財年收入年均複合增長率2.6%，盈利年均複合增長率1%，惟仍低於同業表現，將其目標價由5.2元降至5.1元，對應2025財年預測市盈率12.7倍。
摩通指，旺旺手持現金約107億元人民幣，以去年度自由現金流約47億元估算，未來派息有上升空間。
基本面穩健強韌
該行認為，旺旺基本面穩健強韌、估值吸引，加上憧憬提供更豐厚股東回報，維持其「中性」評級。
另外，建銀國際將旺旺2025財年毛利率預測，調高0.2個百分點至46.8%，料2025財年息稅前利潤率擴張0.1個百分點至23.9%。
該行微升旺旺2025財年盈測0.5%。目標價由5.3元升至5.5元，維持「跑贏大市」評級。
里昂則指，旺旺全年度毛利率46.6%，勝市場預期，主要是銷貨成本降低，料2025財年毛利率繼續擴張，但維持予其「跑輸大市」評級，目標價由5.25元降至4.5元，以反映目前估值基礎。
