【股市縱橫】垃圾發電增長期 光大環境可攀高
韋 君
港股昨回穩， 電力及環保股獲追捧，光大環境(0257)升逾1%，有再上試52周高位之勢。光大環境市值226.6億元。中國光大集團股份持有43.08%股權，為央企。Pacific Asset Management Co., Ltd今年3月27日持股5.94%。
集團主要在內地從事環保能源項目建造及運營；環保水務項目運營；綠色環保項目建造及運營等業務。2023年底，集團環保能源各項目合共處理生活垃圾4,860萬噸及提供上網電量合共1,511萬兆瓦時，分別增加7%及5%。年內，集團環保能源共落實投資項目281個，涉及總投資983.18億元人民幣，以及承接2個O&M項目、2個EPCO項目及其他輕資產業務，總設計規模為年處理生活垃圾5,378萬噸、年上網電量183.1億千瓦時、年處理餐廚及廚餘垃圾317萬噸、年處理污泥50萬噸及年處理醫廢20,258噸。
集團5月中旬完成發行本年度第二期中期票據，本金額20億元人民幣。涵蓋的兩個票據品種，年利率分別為2.38%及2.55%，所募集資金將用於償還公司於中國內地已發行的中期票據。
越南垃圾發電增至兩個
光大環境於4月6日在越南承天順化省舉辦順化垃圾發電項目竣工儀式，越南總理范明政出席。作為光大環境在越南投資建成的第二個綜合環境治理設施，順化省香水市項目佔地面積約11公頃，總投資額約7,455萬美元，目前每年可處理生活垃圾約22萬噸，年上網綠色電量約8,000萬千瓦時。
招商證券報告指出，光大環境是全球最大垃圾發電投資運營商，逐漸步入運營成熟期，噸發電量領先，布局「焚燒+」鞏固龍頭地位；水務板塊有望受益水價提高，綠色環保板塊拓展綜合能源管理和資源化利用，重回增長可期。首次覆蓋，給予「增持」投資評級。
光大環境昨收報3.69元，升5仙或1.37%，成交2,280萬元。過去三個月在北水力吸下，股價自2.60元拾級上升至3.82元，期間累升46%，上周除淨（末期息8仙)後，略回調至3.5元獲承接，基金買盤仍積極。
該股現價市盈率5.12倍，預測5倍，息率5.96厘，市賬率0.47倍，估值不貴， 正值垃圾發電業務已處於成熟增長期，已吸引北水作中線投資收集，有利再上試3.82元52周高位，倘突破，估值重上4元關，上望4.5元，可伺機吸納，跌穿3.4元止蝕。
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