ESG驅動商業房地產發展
高力香港研究部主管 李婉茵
近期提到太古集團旗下的綜合商業項目，位於港島東的太古坊獲得環境設計先鋒評級（LEED）授予社區認證的金級評級，成為香港首個獲頒是項認證的物業，對房地產業界的「環境、社會及企業管治」（ESG）的在港發展成為一個里程碑，在業主角度而言，ESG 在現今房地產投資扮演了一個重要角色及關鍵因素。
ESG角色舉足輕重
評級報告認為太古坊在其規劃、綠色空間和保育範疇、交通運輸以及通達度方面均表現出色，最終在抽樣41萬平方呎的租戶範圍作調查，達成節省10%的能源消耗量、消少22%的用水量及36%的零廢轉換率。但成功背後，除了業主方面在基礎建設上，需要投資更新，營造合適環境外，也不能缺少理念同出一轍的租戶投入參與，方能成事。
吸引人才及資本 提升品牌價值
從ESG 的宏觀概念而言，可持續投資在貨幣資本以外，其理念價值更顯於社會資本上，從而吸引到有共同價值取向的人才及資本，提升品牌價值。
而隨着社會價值觀及特區政府越發認同當中理念，最直接反映在願意投資 ESG 的企業，能夠更容易吸納到多元人才，並促進業務發展。據商業管理期刊 NLDIMSR Innovation 中於 2021年的研究指出，上世紀90年代出生的「Y世代」中，有三分之一的人經常或只考慮符合ESG標準的投資，而「Z、X和嬰兒潮世代」的比例各自為19%、16%和2%。
妥善管治助提高企業股權價值
除此以外，ESG 的倡議也逐漸納入金融及資產估值的考慮指標，特許金融分析師協會（CFA Institute）早在2004年就有文章倡議，因為ESG在資產及品牌的經營風險上，作出妥善的管治，規避了政策、公關及員工安全等潛在風險因素等損失的影響，可在現金流量折現的估價（Discounted Cash Flow Valuation）上及在未來現金流上得以有更好反映，故此有較高的股權價值，反之沒有符合標準之經營者，則應該有更大的折舊考量，同樣的邏輯亦被考慮於房地產資產的估價，概念也因此在社會資本外，逐漸實現在貨幣資本上，成為一股不可忽視的商業驅動力。
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