【港股透視】港股本次升浪未必完結
南華金融副主席張賽娥
回顧上周，恒指全周跌944點，收報18,609點；國指跌96點，收報6,605點；上證指數跌27點，收報3,088點。恒生指數上周出現較大幅度回調，指數曾經在上周一觸及19,706點的高位之後就迎來四連跌。恒生指數的技術分析方面，由於早前的成交密集區是在19,000點的區間附近，因此跌穿該關口將會導致指數短期內轉弱。不過，這未必表示本次升浪完結，但指數需要面臨較長的盤整期。
筆者主觀認為，早前北水流入速度非常驚人，加上中央終於出手拯救房地產市場，以及可能降低南向資金經過港股通購買港股需要交付的股息稅，將會對A股及港股形成中長期的支撐作用。因此本輪筆者仍然認為只是升浪中的一次調整。再者，反彈接近3,000點之後，回調1,000點並不是什麼稀奇古怪的事情。
快手-W(1024)發布的2024年一季度財報，截至2024年3月31日，其總營收達到294億元(人民幣，下同)，同比增長16.6%。 經調整後的凈利潤為43.9億元，同比增長103倍，創下單季歷史新高，大超彭博一致預期的31.98億元，而2023年同期的經調整凈利潤為4,200萬元。
成本受控 快手季績佳
淨利潤大增的主要是較高的收入增長和有效的成本管理。在直播帶貨業務方面有良好進展。除了收入持續增長之外，和直播主的分紅比例亦得到有效的降低，成功大幅降低分紅成本。
另外，快手宣布啟動新一輪股票回購計劃。 計劃將在2024年股東大會結束後執行，未來三年回購總金額不超過160億港元的股票。此舉將會對公司股價形成支撐。
估值偏低 回購撐股價
快手業績表現良好，筆者認為其將會成為科網股中表現較好的一隻。現時彭博顯示的預測2024年市盈率只有12.9倍，2025年的預測市盈率只有9.7倍，在科網股中估值相對低廉，加上回購支撐，前景可看高一線。(筆者為證監會持牌人士，本人及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)
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